ডেরাইভেটিভ আর্থিক উপকরণগুলি ডেরিভেটিভস বলা হয়। এগুলি বিভিন্ন ধরণের শ্রেণিবদ্ধ করা হয়। ডেরাইভেটিভস বিশেষত বিশ্বায়নের দিকে ঝোঁক নিয়ে বাজারের অর্থনীতিতে জনপ্রিয়। তাদের বৈশিষ্ট্যগুলি এবং ব্যবহারের নিয়মগুলি অধ্যয়ন করা গুরুত্বপূর্ণ।
সংজ্ঞা অনুসারে, একটি ডেরাইভেটিভ আর্থিক উপকরণ হ'ল পক্ষগুলির মধ্যে একটি নির্দিষ্ট আর্থিক ফলাফলের সাথে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির মূল্য ক্রয় এবং বিক্রয় বা চুক্তিভিত্তিক, নেতিবাচক উভয় ক্ষেত্রেই বা বিক্রয় বা বিক্রয় করার লিখিত চুক্তি।
বিকাশকারী আর্থিক যন্ত্রগুলির কয়েকটি বৈশিষ্ট্য রয়েছে: পরিপক্কতা, উত্পাদনশীলতা এবং আর্থিক উত্তোলনের প্রভাবটি ব্যবহার করার ক্ষমতা। জরুরি ভিত্তিতে লেনদেনের মুহুর্তের দূরবর্তীতার মধ্যে রয়েছে।
ডেরাইভেটিভ পারফরম্যান্স নিম্নরূপ: লেনদেনের ফলাফলের ভিত্তিতে আর্থিক ফলাফলের মূল্য অন্তর্নিহিত সম্পত্তির পরিবর্তন বা অন্তর্নিহিত প্যারামিটারের আকারের উপর নির্ভর করে। ফিউচার লেনদেন থেকে প্রাপ্ত আয় হ'ল চুক্তির নিষ্পত্তির মূল্য এবং স্পট মার্কেটের সম্পত্তির বর্তমান মানের মধ্যে পার্থক্য।
আর্থিক লিভারেজের প্রভাব হ'ল অন্তর্নিহিত বিপণনযোগ্য সম্পদের জন্য বাজারের তুলনায় কম বিনিয়োগের মাধ্যমে মুনাফা অর্জনের সম্ভাবনা। একটি ডেরাইভেটিভ একটি পণ্য, সুরক্ষা, সুদের হার বা মুদ্রার উপর ভিত্তি করে।
- ডেরাইভেটিভ আর্থিক যন্ত্রপাতি অন্তর্ভুক্ত:
- ফিউচার
- এগিয়ে;
- বিকল্পসমূহ;
- অদলবদল
বিকল্প এবং ফিউচার হ'ল এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ডেরিভেটিভস, যখন ফরোয়ার্ড এবং অদলবদল ওটিসি হয়।
ফিউচারস
ফিউচারগুলি একটি বিশেষ এক্সচেঞ্জের চুক্তি, যার ভিত্তিতে মালিককে ভবিষ্যতে কোনও পণ্য বিক্রয় বা কিনতে হবে। একই সময়ে, পণ্যগুলির ধরণ, তার পরিমাণ এবং একটি নির্দিষ্ট দাম চুক্তিতে নির্ধারিত হয়।
বাজার মূল্যে একটি সম্পদ দ্রুত বিক্রয় করার জন্য, সরবরাহের শর্তাদি, উদাহরণস্বরূপ, সময় এবং স্থান, অন্তর্নিহিত প্রতিটি সম্পত্তির জন্য পৃথকভাবে সেট করা হয়। অতএব, গৌণ বাজারগুলিতে অংশগ্রহণকারীরা দ্রুত এবং সহজেই ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের উভয়কেই খুঁজে পাবেন।
লেনদেনে অংশ নেওয়া কোনও ব্যক্তির কাছ থেকে প্রত্যাখ্যান না করার জন্য, তাদের কাছ থেকে কোনও অঙ্গীকার গ্রহণ করার পরিকল্পনা করা হয়েছিল। এই জাতীয় সরঞ্জামের উদ্দেশ্য হ'ল ঝুঁকি হ্রাস এবং মুনাফা একত্রিত করা। ফিউচারগুলি সরবরাহের গ্যারান্টি হিসাবেও কাজ করে। এই ডেরাইভেটিভগুলি প্রায়শই আসল পণ্য সরবরাহের বাধ্যবাধকতা ছাড়াই থাকে।
ফরোয়ার্ড
একটি ফরোয়ার্ড হ'ল ভবিষ্যতে অন্তর্নিহিত সম্পদের একটি পরিচিত মূল্যতে বিক্রয় এবং ক্রয়ের জন্য একটি চুক্তি। এটি কাউন্টারে লেনদেন করা হয় এবং আলোচনা করা যেতে পারে। এটি লক্ষ করা উচিত যে ফিউচারের বিপরীতে, ফরোয়ার্ড করার সময় সম্পত্তির উপর কোনও মান চাপানো হয় না।
এটি ডেরাইভেটিভ আর্থিক সরঞ্জামগুলির মধ্যে সবচেয়ে সহজ। এটি পালনের বাধ্যবাধকতা দ্বারা, সমস্ত পক্ষের জন্য দায়িত্বগুলির একটি পরিষ্কার সংজ্ঞা দ্বারা আলাদা করা হয়। ফরোয়ার্ড লেনদেনগুলি কোনও নির্দিষ্ট মানের সাথে একত্রিত হয় না।
বিকল্প
একটি বিকল্প হ'ল একটি চুক্তি যা ক্রেতাকে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে নির্দিষ্ট সময়ে একটি নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত সম্পদ কিনতে বা বিক্রয় করার জন্য ক্রেতাকে কেবলমাত্র অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা দেয় না। বিক্রেতার জন্য একটি প্রিমিয়াম সরবরাহ করা হয়। একটি বিকল্প আঁকার জন্য, আপনার কিছু শর্তাবলী জানা উচিত:
- কল বিকল্প - কেনার অধিকার;
- পুট অপশন - বিক্রয় করার অধিকার;
- খোদাই - বিক্রয়কারী;
- এম্পিরেশন - বিক্রয় তারিখ;
- স্ট্রাইক প্রাইস - একটি সম্পদের মান।
অদলবদল
অদলবদল অর্থ প্রদানের বিনিময়ের জন্য একটি চুক্তি, বা ফরওয়ার্ড চুক্তির একটি সেট, যা বাধ্যতামূলকভাবে সময়ে সময়ে উপস্থিত হয়। সংক্ষেপে, এটি রাতের মধ্য দিয়ে একটি উন্মুক্ত বাণিজ্যের স্থানান্তর। অদলবদলের ফলাফল একটি অর্জিত বা ডেবিটেড কমিশন। এই জাতীয় লেনদেন মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদী লেনদেনে জনপ্রিয়। দিনের মধ্যে অদলবদল চার্জ করা হয় না।
সপ্তাহের দিনগুলিতে, রাতের প্রথম প্রহরে, সমস্ত উন্মুক্ত লেনদেনের বিবরণ দেওয়া হয়। এগুলি বন্ধ করে এবং পুনরায় চালু করার মাধ্যমে ঘটে। তারপরে অদলবদলটি বর্তমান পুনরায় ফিনান্সিং হারে চার্জ করা হবে। ডলারের এবং ইউরোর মতো সংমিশ্রণের জন্য সর্বনিম্ন সুদ দেওয়া হয়।সুদের হারের অদলবদল প্রতিদিন নেওয়া হয়।
ডেরাইভেটিভ আর্থিক যন্ত্রপাতি ব্যবহার
নিম্নলিখিত কৌশলগুলি অনুসারে ডেরাইভেটিভ আর্থিক সরঞ্জামগুলি ব্যবহৃত হয়:
- জল্পনা;
- হেজিং;
- সালিশ
জল্পনা
অনুমান একটি প্রিমিয়াম গ্রহণের জন্য একটি চুক্তি বোঝায়, যা উপকরণের বাজার মূল্যের পার্থক্য নিয়ে গঠিত। এই কৌশলটিতে অংশগ্রহণকারীরা হলেন অনুশীলনকারী। এগুলি বাজারের তরলতার একটি গুরুত্বপূর্ণ গ্যারান্টর এবং লেনদেনের ঝুঁকি নিতে প্রস্তুত।
ডেরিভেটিভস বাজারের পরিবেশ অনুমানের জন্য আদর্শ, কারণ এই পরিস্থিতিতে লিভারেজ প্রক্রিয়া দ্বারা সরবরাহ করা অনেক সুযোগ রয়েছে opportunities ডেরিভেটিভস এক্সচেঞ্জের বাজারে একটি পজিশন খোলা একটি মার্জিন বা প্রিমিয়াম তৈরির মাধ্যমে সম্ভব। ডেরাইভেটিভস উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীদের চেয়ে বেশি পরিমাণে জুয়া খেলতে সক্ষম করে।
যদি আমরা লাভের অনুপাত - ঝুঁকিটি মূল্যায়ন করি তবে অবশ্যই এটি লক্ষ করা উচিত: ঝুঁকি বাড়ানো সম্ভাব্য লাভের বৃদ্ধির আনুপাতিক। শেয়ারবাজার যখন বিপরীত দিকে যেতে শুরু করে, তখন জল্পনা-কলকারী বড় ক্ষতির ঝুঁকি নিয়ে চলে।
ঝুঁকিপূর্ণ হেজিং
হেজিং অর্থ ক্ষতির বিরুদ্ধে বীমা। এই কৌশলটির অর্থ বিক্রেতা বা ক্রেতার পক্ষে প্রতিকূল কারণগুলি হ্রাস করা। বিদেশী সরবরাহকারী সংস্থাগুলির সাথে কাজ করা সংস্থাগুলির ক্ষেত্রে এটি বিশেষত সত্য, কারণ একটি পেছনে পেমেন্টের সাথে বিনিময় হারে প্রতিকূল ওঠানামার ঝুঁকি রয়েছে। কৃষি পণ্য, ধাতু, তেল এবং পেট্রোলিয়াম পণ্য যেমন উদ্বায়ী পণ্য সরবরাহকারীরাও হেজিংয়ের সাথে জড়িত।
এই কৌশলটির সাথে, লাভজনকতার ক্ষেত্রে নেতিবাচক সম্পর্কের সাথে একটি চুক্তি ডেরিভেটিভস বাজারে স্বাক্ষরিত হয়েছে। এই শর্তের অধীনে, দামের উপরে বা নীচে পরিবর্তন একই সাথে বিভিন্ন বাজারে ক্রেতা ও বিক্রেতাদের লাভ এবং লোকসান এনে দেবে।
হেজিং হ'ল ভবিষ্যতে দাম ঠিক করার ক্ষমতা। ফিউচারগুলি প্রিমিয়াম বা ছাড়ে বিক্রয় করা যায়, যার অর্থ আপনি পজিশগুলি হেজ করতে পারেন এবং বেস বিয়োগ ব্যয়ের আকারের দ্বারা লাভ বাড়িয়ে নিতে পারেন। এই ক্ষেত্রে আর্থিক ফলাফল অন্তর্নিহিত সম্পদের মূল্য বৃদ্ধি বা পতনের সমান হবে।
বিকল্পগুলির সাথে, হেজ করা পরিমাণটি নির্বাচিত মূল্যে প্রিমিয়ামের উপর নির্ভর করে। বিকল্পগুলি কম ব্যয়বহুল এবং অনেক ঝুঁকি বহন করে না। তবে আপনি যদি ভবিষ্যতের বাজারের বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী হন তবে ফিউচারগুলি ব্যবহার করা আরও ভাল।
অন্তর্নিহিত ঝুঁকিগুলি হেজ করার জন্য ফরোয়ার্ড এবং অদলবদল সবচেয়ে ভাল উপায়। তারা চুক্তি স্বাক্ষরের পরিস্থিতি সম্পর্কে নমনীয় এবং আপনাকে লেনদেনে কাঙ্ক্ষিত শর্তাদি অন্তর্ভুক্ত করতে দেয়। যেমন ডেরাইভেটিভ আর্থিক সরঞ্জামগুলির অসুবিধা হ'ল ডেরাইভেটিভসের স্বল্প তরলতার সাথে প্রতিরূপ খুঁজে নেওয়া।
ফরোয়ার্ড কন্ট্রাক্টের সাথে হেজিং করার সময়, বিভিন্ন সম্পদ ক্রয়-বিক্রয়ের জন্য ওটিসি ফরোয়ার্ড লেনদেন করা হয়। এই ক্ষেত্রে, উভয় পক্ষের বা তাদের মধ্যে একটি দ্বারা সূচক পার্থক্য সরবরাহ করা সম্ভব।
অদলবদল মুদ্রা, সুদের হার, পণ্য হেজিংয়ের জন্য ব্যবহৃত হয়। কমোডিটি অদলবদল যথাক্রমে ক্রেতা ও বিক্রেতার জন্য ক্রয় ও বিক্রয় মূল্য দীর্ঘমেয়াদী নির্ধারণের সুবিধার্থে। হেজের উদ্দেশ্য হ'ল ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের অনিশ্চয়তা দূর করা।
সালিশি
আরবিট্রেজ মানে এমন একটি লাভ করা যা বিভিন্ন এক্সচেঞ্জের বাজারের অন্তর্নিহিত সম্পদে বিপরীত অবস্থানে খেলে স্থির করা যায়। আর্থিক উপকরণগুলির জন্য বাজারের উপজাতীয় প্রকৃতি এই জাতীয় লেনদেনের অনুমতি দেয়। একই সময়ে ডেরিভেটিভস বাজারে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির মানের পার্থক্য একটি সালিসি লেনদেন পরিচালিত করার অনুমতি দেয়।
অর্থনীতির বিভিন্ন ক্ষেত্রে আর্থিক প্রকৌশল দ্বারা প্রয়োগ করা একটি উদ্ভাবনী আর্থিক পণ্য গঠনে ডেরাইভেটিভগুলি সফলভাবে ব্যবহৃত হয়। ডেরাইভেটিভ আর্থিক উপকরণগুলির জন্য ধন্যবাদ, আধুনিক বাজার ঝুঁকি হেজ করার জন্য, জল্পনা এবং সালিসি লেনদেন পরিচালনা করার পাশাপাশি একটি উদ্ভাবনী পণ্য প্রবর্তনের জন্য যথেষ্ট সুযোগ পেয়েছে।ডেরিভেটিভস ক্ষেত্রের বিকাশ আর্থিক বাজারের বিষয়গুলির ক্রিয়াকলাপের উন্নতিতে অবদান রাখে।
